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现阶段通过与美国近十年的博弈,中国越来越认识到用这种汇率不断升值的方式永远无法满足美国的胃口,而美国在不断威胁中国是非市场经济国家的同时,用行政手段逼迫中国提高汇率来进行逃债的方式,自我感觉也愈加行不通。因而,其换了一个方式,逼迫人民币资本项下急速开放。中国的应对措施是必须对冲美国公开量化宽松或暗中放水损害中国外汇储备财富的“隐性损失”。这样,一方面彰显中国货币政策独立性,另一方面美国也找不到直接借口来攻击中国国内的货币政策。

据CME“美联储观察”显示,美联储FOMC声明后,美联储今年三月月加息25个基点至2.5%-2.75%区间的概率下滑。声明前,美联储今年三月加息25个基点至2.5%-2.75%区间的概率为6.5%;声明后,美联储今年三月月加息25个基点至2.5%-2.75%区间的概率为1.3%。

需要注意的是,美国以前多次货币超发对美国通货膨胀影响有限,因为美元的池子不是护城河,而是处在世界最高地点的水库,其把闸门一开都泄到了海外市场,漂泊为“不受美国监管”的欧洲美元、亚洲美元、石油美元,对美国本土的经济和物价影响有限。当然美国货币超发,也只是能带来一时的好处,长期来看,美国必然也会受到这一政策的反噬。据了解,近三年来美国的物价上涨感觉越来越明显,这又是为什么呢?我们从2008年金融危机分析,美国的三次量化宽松把美元的洪水泄到了海外。中国、世界通货膨胀率与美国的通货膨胀率差额的均值不断缩小。由此可以明显地看出金融危机后五年,美国把世界作为量化宽松的蓄水池,与近三年相比较美元的泄洪功效急速下降。这是因为全世界均保持对美元薅羊毛的高度警觉,所以美元转了一圈又回到了国内,导致了美国物价上涨。

图片来源:INGPrudential 2018年一份题为《计划你的退休》的调查也显示,提早退休5年可能会让退休收入减少36%。在全球人口老龄化的背景下,养老问题也变得日益突出。调查显示,欧洲受访者认为国家应该负担退休人员财务状况的43%,个人负责的比例为27%。其中,西班牙、捷克和意大利的受访者认为国家应该负责一半,个人负责比例为20%左右;而英国人认为个人负担的比例在41%。

核心资产可能分化深度价值投资标的机会更好作为业内资深基金经理,石波对“核心资产”有独到的理解:核心资产是处于经济核心地位的行业和公司,特别是制造、消费品、科技等行业的龙头公司,它们构成了中国国民经济的基础和核心价值。“核心资产有两个特点:一是长期业绩增长稳定,净资产收益率较高;二是成长性不错,在公司治理、产品研发上有很大的投入。”

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